穆迪上调宁德时间评级至A3：瞻望结识 进一步上调或受限
2024年4月15日，海外评级机构穆迪评级(Moody's Ratings)将大众新能源电板龙头宁德时间刊行东说念主评级从Baa1上调至A3，将宁德时间境外全资子公司Contemporary Ruiding Development Limited（时间瑞鼎发展有限公司)刊行的、宁德时间担保的高档无典质债券评级从Baa1上调至A3。
与此同期，穆迪评级将评级瞻望从“正面”调理为“结识”。
穆迪评级副总裁Chenyi Lu示意:“这次评级上调响应了咱们的预期，即使价钱竞争适度了公司收入增长，但宁德时间的信用景象仍将保抓苍劲，盈利结识，杠杆率低，净现款上风不断增多。”
“结识的瞻望响应了咱们的预期，宁德时间将保抓其在中国电动汽车电板市集的跨越地位，并链接很好地均衡增长需乞降与其A3评级相配的康健信用景象。”Chenyi Lu补充说。
穆迪在其新闻稿中示意，宁德时间的A3刊行东说念主评级响应了该公司四肢大众电动汽车电板供应商的康健市集面位，具有高超的需求出息、康健的客户基础和时间高投初学槛。A3刊行东说念主评级也响应了宁德时间矜重的财务策略，这体当今公司均衡的成本开销蓄意和不断增多的净现款头寸上。
不外，穆迪仍然指出，受到宁德时间有限的居品和地域多元化，以及濒临浓烈的市集竞争和监管变化的适度，评级进一步上调将受适度。
投资需求高
穆迪评级(Moody's Ratings)计算，2024年，宁德时间的收入将仅增长约4%，至东说念主民币4，170亿元(合533亿好意思元)，因为公司的能源电板系统业务的苍劲销量增长在很猛过程上被中国经济增长放缓导致的电板单价下落所对消。
尽管如斯，中国和欧洲政府的成心计策以及大众减少碳排放的趋势将链接鼓舞对宁德时间电动汽车能源电板系统的需求增长。因此，穆迪评级以为，跟着中国和大众经济增长企稳，价钱压力将在2025年缓解。
穆迪评级计算，以前两年宁德时间的调理后EBITA利润率将从2023年的14.9%降至13.5%-14.0%足下。巨大的价钱压力将部分被公司不断扩大的限制和更高的终局以及强有劲的用度抵制措施所对消。
据穆迪评级预测，以前12—18个月，宁德时间的杠杆率(以调理后债务/EBITDA计算)将从2023年的1.6倍降至1.5倍以下。较低的杠杆率将受到盈利增长和调理后债务镌汰的鼓舞，期货平台因为公司以正的目田现款流偿还债务。这一杠杆水平关于其A3评级来说很强。
流动性极好
穆迪评级还预测，在以前12-18个月内，宁德时间的净现款头寸将从2023年底的1110亿元东说念主民币进一步增长至约2000亿元东说念主民币。它的净现款景象为高投资条件、日益浓烈的竞争和日益复杂的筹谋环境提供了缓冲。
穆迪评级评价，宁德时间的流动性格外好。终局2023年底，公司领有无适度现款约2420亿元，加上计算宁德时间以前12个月的运营现款流约为850亿至900亿元东说念主民币，这足以支付其220亿元东说念主民币的短期债务、穆迪评级计算的约340亿元东说念主民币的成本开销以及以前12个月约220亿元东说念主民币的股息支付。
据分析，宁德时间高超的流动性收获于宁德时间在大众电动汽车电板市集的康健市集面位和渊博的运营限制，以过头康健的银行关联以及高超的成本市集准入。
在环境、社会和惩处方面，宁德时间的环境风险清晰波及物理局势、当然资源和废料玷辱风险，其社会风险清晰波及健康和安全、东说念主力成本和坐蓐风险。然则，减少碳排放的积极社会趋势猖狂了这些风险，从而导致对电动汽车电板的结识需求。
关于以前关于宁德时间评级进一步伐整的可能性，穆迪示意，商酌到宁德时间的高投资需求、地域联接度以及国表里市集的监管风险，升级空间有限。
然则，要是宁德时间扩大其筹谋限制并加强其大众市集面位，并链接增多其居品和地域多元化，同期抓续保抓苍劲的信用景象，穆迪评级可能会普及宁德时间的评级。
相悖，要是宁德时间的市集面位缩小；营运资金压力加大、价钱竞争浓烈、监管变化或大举举债投资而导致利润率和信贷主义恶化；流动性缩小，穆迪评级可能会下调该公司的评级。
宁德时间配置于2011年，总部位于中国福建，是大众跨越的电动汽车电板供应商，到2023年底，其产能达到552GWh。公司于2018年6月在深圳证券交游所上市。
4月15日，终局本文发稿时，宁德时间A股股价报收197.14元，市值8672亿元。