特朗普堪比尼克松？好意思元创1973年来最差半年
好意思元在2025年上半年碰到1973年以来最惨烈的开局。
本年前六个月，好意思元指数跌幅高达10.8%，这一揣测好意思元兑包括英镑、欧元和日元在内的六种货币篮子强度的狡计，创下自1973年金本位制布雷顿丛林体系闭幕以来的最差年头推崇，亦然自2009年以来任何六个月时分的最疲软推崇。
1973年上半年，好意思元创下14.8%的历史跌幅，其时理查德·尼克松担任好意思国总统。
特朗普的商业和经济计谋正促使公共投资者再行念念考对这一主导货币的敞口，并转向其他代替选项。其中，欧元兑好意思元汇率高涨13%至1.17好意思元上方，冲破华尔街年头平价预测。
“好意思元照旧成为特朗普2.0版块苍黄翻覆计谋的替罪羊。”ING外汇策略师Francesco Pesole指出，特朗普苍黄翻覆的关税战、好意思国巨大的假贷需求以及对好意思联储寂寥性的担忧，齐减轻了好意思元看成投资者“避险天国”的诱骗力。
周一，好意思元再度下落0.6%，其时好意思国商议院正准备开动就特朗普的《大漂亮法案》的修正案进行投票。这项里程碑式的立法展望将在将来十年内为好意思国债务增多3.2万亿好意思元，激发了对华盛顿假贷可抓续性的担忧，并激发了好意思国国债市集的抛售潮。
市集预期大幅回转好意思元的抓续下落让年头的豪放预测幻灭。其时大齐觉得特朗普的商业计谋将对好意思国除外的经济体形成更大毁伤，同期推高好意思国通胀，从而强化好意思元对其他货币的上风。
干系词事实刚巧相悖。多家华尔街银行此前预测欧元本年将跌至与好意思元平价的水平，但欧元内容上已高涨13%，期货平台升至1.17好意思元上方。投资者开动和蔼公共最大经济体的增长风险，同期对德国债券等其他地区的安全钞票需求上升。
债券集团Pimco公共固定收益首席投资官Andrew Balls暗意：“在好意思国计谋框架方面，你在（关税）‘自若日’方面受到了冲击。”他指的是特朗普4月份通知的“平等关税”计谋。
本年激动好意思元走低的另一个成分是，市集越来越预期好意思联储将更积极地降息以救济好意思国经济——特朗普也在反复催促降息。笔据期货合约隐含水平，展望到来岁年底至少会有五次25个基点的降息。
对较低利率的押注匡助好意思国股市解脱了商业计谋担忧和中东冲突的影响，并在周一创下历史新高。但好意思元走弱意味着，当以换取货币揣测讲演时，标普500指数络续远远逾期于欧洲竞争敌手。
公共老本竖立悄然转向大型投资者从养老基金到央行储备处治机构齐抒发了减少好意思元和好意思国钞票敞口的意愿，并质疑好意思元是否仍能提供市集波动的避险作用。
债券集团Pimco公共固定收益首席投资官Andrew Balls暗意，诚然好意思元看成公同事实上储备货币的地位莫得受到首要威迫，但“这并不料味着好意思元不会出现大幅走弱”。他强调，公共投资者正转向对更多好意思元敞口进行对冲，这种活动自己就会推低好意思元。
ING的Pesole指出：“番邦投资者对好意思元计价钞票要求更多的外汇对冲，这是封闭好意思元奉陪好意思股反弹的另一个成分。”
与此同期，黄金本年也创下历史新高，央行和其他顾忌好意思元钞票贬值的投资者抓续买入。
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